日前，公司披露2020财年业绩，收入和净利润出现上市以来首次双降。

上市4年以来，公司产品一直沿袭简约设计、冷淡风以及棉麻材质，始终在小众市场里周旋，推出的新兴品牌暂难成气候。

去年以来，Superdry、OldNavy、TOPSHOP及Forever21等外资服饰品牌撤离中国市场，中国本土服饰企业的日子也不好过。美邦服饰、*ST拉夏、歌力思(603808.SH)等服饰企业，不是业绩骤降就是债务高企，始终未能“还魂”。

8月26日，公司披露的2020财年业绩与盈利预警差别不大，实现营业收入30.99亿元、归母净利润3.47亿元，同比下降分别为7.70%和28.48%。

斑马消费梳理发现，公司收入主要来自三大品牌系列。其中，两大品牌系列的收入正在不同程度下降。

比阶段性业绩下降更可怕的，是整体趋势的不妙。

大众成衣市场的动荡，同时也孕育着机会，外界一度认为这会为个性品牌江南布衣带来不小的市场机遇，如今来看，只是一厢情愿。

2020财年，江南布衣业绩下跌，虽有疫情的偶然性影响，本质上是公司在品牌和经营的后续乏力。

斑马消费梳理发现，最近4个财年，公司收入主要依赖JNBY品牌的持续贡献。

或正是基于此，在公司线下门店总量增速全面放缓的情况下，JNBY的门店数量保持基本稳定，2017财年至2020财年，门店数量分别为766家、832家、884家和881家。

斑马消费统计显示，2017财年至2020财年，会员群体贡献零售额分别占公司收入的62.6%、68.5%、70%和70%。

在2020财年，年消费5000元以上的活跃会员有17.9万个，贡献销售额21亿元，较上年分别减少2.4万个和3亿元。