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受电子商务冲击,传统服装企业从前的高毛利难以维系,发展举步维艰。困则谋通,一家服装企业早在2013年便喊出“运用互联网”的口号,甚至在2015年收购一批互联网公司,但这些举动也难挡其业绩的节节败退,这家企业便是浙江报喜鸟。
报喜鸟净利润的下滑始于2013年,但这些年来公司一直仍能保持盈利,直到今年前三季度,报喜鸟开始由盈利转为亏损,录得1亿元亏损,在44家上市服装企业中,其亏损额仅次于美邦服饰。
报喜鸟今年的业绩为何下滑如此严重?回看报喜鸟的投资历程,其在2015年收购亏损的小鬼网络、仁仁科技、小鱼金服等互联网公司,这些公司在2016年上半年也并未能扭亏为盈,那么,报喜鸟收购这些公司的用意何在?记者就相关问题致函致电报喜鸟,但公司并未给出任何解释。
上市以来首次年亏损
报喜鸟总部位于民营企业集中地——浙江温州,其董事长吴志泽曾被选为“温州民营经济十大年度人物”。公司主打品牌报喜鸟主要涉及西装、西裤、衬衫等正装,曾请古天乐作为品牌代言人。除报喜鸟外,公司其他服装品牌还包括恺米切、东博利尼、巴达萨里、圣捷罗、宝鸟等。
报喜鸟于2001年成立,2007年上市,在上市之初,其股份主要集中在吴志泽、吴真生、陈章银、吴文忠、叶庆等自然人手中。9年过去了,今年第三季度,报喜鸟前十大股东仍以个人股东为主,但公司曾经的5位发起人中,只有吴志泽和吴真生还在前十大股东之列。
前十大股东中机构只有两家,分别是汇金资产管理和中江国际信托,且在今年第三季度,中江国际信托减持报喜鸟0.03%的股份。机构为何如此冷淡?看看报喜鸟的财报数字,不难找到答案。
今年前三季度,报喜鸟亏损1亿元,而亏损在第四季度仍会继续。公司在三季报中披露,预计2016年全年公司亏损3亿元至3.9亿元。值得一提的是,虽说报喜鸟自2013年开始净利润就持续下滑,但自上市以来今年还是头一次全年亏损。
至于亏损的原因,除了旗下各个品牌收入今年几乎都在萎缩外,还包括:销售下降导致库存积压,被迫加大库存消化力度,一次性亏损较大;由于人工支出刚性化、加大营销支持力度且部分品牌投入期进行品牌市场推广等,导致整体费用额上升。
财报数据显示,今年前三季度,公司销售费用与管理费用高于去年同期,财务费用甚至同比去年增长33%。但尽管加大力度消化库存,库存却并未见消化多少。今年第三季度,报喜鸟存货余额为10.8亿元,比起2015年年末仍多了近3000万元。
库存积压,衣服卖不出去的报喜鸟只能选择关闭经营不善的店铺。记者通过年报对比数据发现,仅在今年上半年,报喜鸟线下门店就减少了90多家。
亏损、大面积关店导致券商对报喜鸟也不再看好,4月25日,光大证券发布研报给报喜鸟以“增持”评级,随着报喜鸟此后亏损,光大证券在8月份又发布题为“上半年出现亏损,短期经营压力仍较大”的研报,将对报喜鸟的评级调整为“中性”。
收购亏损企业得不偿失
报喜鸟业绩不景气并非只在今年,从2013年开始公司的净利润便持续下滑。2012年,公司净利润高达4.7亿元。2013年、2014年、2015年公司净利润分别以66%、16%、25%的速度下滑。
报喜鸟董事长吴志泽也意识到了电子商务对服装企业的冲击。从2013年开始,报喜鸟就高呼“积极运用互联网思维”的口号,但当初的报喜鸟还未往互联网上多迈几步,只是空泛地提出要“实现整个价值链的互联网化”,仍声称主要精力在提高产品性价比上。
报喜鸟真正开始大肆投资互联网公司是在2015年,这一年,报喜鸟出资5000万元设立报喜鸟创投,投资了小鬼网络、仁仁科技、小鱼金服、吉姆兄弟、乐裁网络。令人不解的是:以上公司在2015年全都亏损,其中,仁仁科技与小鱼金服亏损额更是超过1800万元。
报喜鸟收购的这批科技公司今年业绩也没有太大起色。今年上半年,小鬼网络亏损21亿元,仁仁科技甚至停止运营原有业务,为此,报喜鸟还计提了1695万元的资产减值准备。
看来,报喜鸟是眼看利润额不断缩减,又看着电子商务整个市场发展得风生水起,有些心急了。殊不知主业都没做好,就拓展副业,不仅很难拉动业绩,还会拖累主业。
而在服鞋行业独立评论人马岗看来,服装企业的互联网转型鲜有成功案例。他对《投资者报》记者表示:“这些上市服装企业原本的组织架构、管理特征、人才结构、资源结构都是偏传统企业,和互联网企业有很大区别。如果他们要实现互联网转型,就要面临组织架构、管理制度的清洗,这两个过程本身就很痛苦。因而真正有所转变需要比较长的过程。”
马岗认为,报喜鸟投资亏损互联网企业醉翁之意不在酒,主要是为借助热点概念来炒作股价。那么,报喜鸟近年来的股价表现究竟如何?
2009年迄今大部分时候,报喜鸟股价都在5~7元之间波动。唯一出现过大起大落便是在去年,去年1~7月间,报喜鸟公布过6个对外投资公告(主要投资于以上科技公司),股价从年初的4.02元涨到12.39元(当年5月29日收盘价)。但6月中旬后股价狂跌,即便6月30日公布投资吉姆兄弟,也未能挡住股价的下跌。去年9月30日,公司股价又跌到了5.48元。今年以来,其股价再度处于不温不火状态——一直徘徊在5元左右。
难道服装企业在电子商务的围剿下,全军覆没,没有一个业绩增长的?答案并非如此,同样是重资产服装企业,海澜之家与森马服饰今年都实现了主业收入与净利润增长。或许,报喜鸟能够从中学到点什么。